15 самых выгодных акций российских компаний в 2020 году

Что такое недооценённые акции простыми словами

Недооценённые акции (Undervalued Stocks) — это компании, имеющие премию к своей справедливой цене, то есть её рыночные котировки дешевле справедливой цены.

Но что такое справедливая цена? Ответ на это вопрос может быть очень расплывчатым. Если у компании есть кэш на 100 млрд и отсутствуют долги, а вся рыночная капитализация 50 млрд, то недооценка кажется очевидной. Но почему рынок этого не замечает? На этот вопрос нет чёткого ответа. Акции продолжают котироваться дешевле даже чистая денежная позиция.

Цена на рынке определяется законом спроса и предложения. Рынок может быть часто несправедлив в своих оценках. Разумный инвестор может воспользоваться этим свойством в своих целях, чтобы заработать больше и с минимальными рисками.

Другое определение:

Недооцененные акции – это акции тех компаний, у которых балансовая стоимость (BV) больше рыночной капитализации.

Поиск недооценённых акций получил название принцип «стоимостного инвестирования». Основы были заложены Бенджамином Грэмом ещё в середине XX века. Его книга «Разумный инвестор» (1949) подробно описывает рыночные ситуации и принципы разумного инвестирования. Книга стала бесцеллером и до сих пор остаётся ей даже в XXI веке. Принципы отбора акций не поменялись.

История фондового рынка показала, что те инвесторы, которые инвестировали в недооценённые акции заработали больше денег, чем в среднем рынок и гораздо больше тех, кто инвестировал в популярные компании.

Чаще всего недооценёнными компаниями оказываются сырьевые на дне цикла. Это связано с нестабильностью цен на сырьевые товары (нефть, металлы). Когда цены падают, то стоимость добывающих компаний могут значительно снижаться. Как только начинается рост на сырье, то котировки резко возвращаются на пиковые значения и даже выше.

Недооценённые компании не на слуху. Как правило, это не популярные акции среди инвесторов и аналитиков.

Российские дивидендные акции список лучших

Татнефть может похвастаться низким уровнем долговых обязательств, что в условиях кризиса добавляет компании финансовой устойчивости. С учетом того, что Татнефть закрыла 2020 год с устойчивой прибылью можно было ожидать щедрых дивидендов. Но компания снизила выплаты и решила придержать часть денег для инвестиций в развитие. Инвесторы отреагировали на это крайне отрицательно и акции обвалились на 14%.

Это отличный момент для покупки потому что даже с учетом снижения дивидендов доходность по привилегированным бумагам составит 2,64% – средний показатель в 2021 году для нефтяной отрасли.

Детский мир (DSKY)

2020 год для Детского мира прошел на волне роста. Выручка выросла на 10,96%, чистая прибыль на 3,16%. Что касается дивидендов, то аналитики прогнозируют их на уровне 6,11 руб., а что вызовет рост курса акций до 162 рублей.

Рекомендованная цена для приобретения – до 150 руб.

ТОП-3 стратегии инвестирования в дивидендные российские акции

  1. Покупка акции в надежде на регулярные дивидендные выплаты в течение следующих нескольких лет.

Для этого выбираются не очень динамичные компании, но со стабильной, устоявшейся позицией на рынке. Однако это не обязательно должен быть гигант рынка или компания из сектора коммунальных услуг. Подойдут и более мелкие предприятия, которые при отсутствии значительного спроса на капитал регулярно делится своей прибылью с акционерами. Правда в этом случае инвестор несет больший риск, но выгоды также удваиваются. Как увеличение стоимости акций, так и выплаченных дивидендов может принести значительную норму прибыли. Здесь дивиденды не являются основной целью инвестиций, как в случае с компаниями с большой капитализацией, а представляют собой дополнительную прибыль и некоторую гарантию для акционеров.

Помимо выбора компании, существует также проблема самих дивидендов. Выберите компанию, которая выплачивала регулярные, растущие (или, по крайней мере, уменьшающиеся) дивиденды в течение многих лет или где дивиденды невелики, но потенциал их увеличения и, следовательно, наша ставка дивидендов для частных лиц, намного выше.

  1. Приобретение акций заранее с ориентиром, что информация о дивидендах увеличит их стоимость.

Данная стратегия основывается на использовании информации о размере дивиденда, его изменении или обновлении политики в сторону увеличения размера дивидендов.

  1. Покупка ценных бумаг после отсечки дивидендов, надеясь, что со временем ставка вернется на прежний уровень.

Некоторые компании характеризуются не только повторением крайних сроков рекомендаций советов директоров, но и тем, как их ставки ведут себя одинаково до и после дня дивидендов. Одним из популярных методов может быть использование механизма отсечки дивидендов. В день отсечки происходит коррекция курса на размер дивидендов (дивидендный гэп). Совершая сделку в этом момент инвестор не получит дивиденды, но вступит во владение акциями по более низкой стоимости. Такой маневр может окупиться, учитывая, что многие компании быстро возвращаются к ценам, действовавшим перед дивидендной выплатой.

Для максимизации прибыли рекомендую комбинировать разные методы и создавать инвестиционный портфель акций на основе нескольких стратегий. 

Как я уже говорил, дивидендные российские акции обладают большим потенциалом роста, поэтому их грамотное приобретение может принести доход, который превысит размер дивидендов в несколько раз. Главное не увлекаться одним сектором, а грамотно распределить риски.

Как заработать на акциях

Существует два основных метода получить доход от покупки ценных бумаг:

Создание портфеля с покупкой ценных бумаг по низкой цене и продажа их по высокой (максимизация прибыли).

Создание портфеля с дивидендными акциями.

Опытные инвесторы рекомендуют вкладывать деньги на долгосрочный период (от пяти лет) и не заниматься спекуляциями с ценными бумагами (дневной трейдинг). Это очень рискованно и требует колоссальных временных затрат.

Разумный инвестор обходит спекуляции стороной. Он выбирает компании путем собственного анализа и рассчитывает на их долгосрочный рост. Запомните, что вы должны рассматривать рынок не как способ быстрого заработка и решение денежных проблем, а как источник пассивного дохода.

Начинающему инвестору правильно оценить обстановку на рынке довольно сложно, поэтому в первую очередь следует обратить внимание на возможность получать прибыли не от разницы между стоимостью приобретенных и проданных акций, а на дивидендную доходность от имеющихся в распоряжении ценных бумаг или низкорисковые ценные бумаги

Что говорят эксперты

Как считает Роман Котов, президент инвестиционного холдинга «Котов Групп», человеку, решившему начать инвестировать, необходимо сначала выбрать стратегию инвестирования. Если он планирует купить и забыть о своих вложениях на несколько лет, то более подходящим вариантом для него будет покупка облигаций федерального займа. Данный вид инвестиций по своей доходности уступает вложениям в акции, но является более надежным и не требует времени, необходимого на изучение акций и показателей компаний.

Итак, эксперт на начальном этапе советует обратить внимание на облигации. Но если начинающий инвестор серьезно настроен на получение прибыли именно за счет приобретения акций, то первое время можно прибегнуть к услугам брокеров

Об этом говорит и Замир Шухов, генеральный директор GVA, считающий, что для начинающих инвесторов рекомендуется работать с опытными биржевыми брокерами и для начала аллоцировать часть своих денег через какую-то профессиональную команду, которая сможет инвестировать более безопасно и профессионально. В целом, я не советую первый год инвестировать в ценные бумаги, тем более, делать это самостоятельно.

За счёт таких неопытных инвесторов, которые часто паникуют в случае непонятной ситуации на рынке, зарабатывают опытные люди. Для начала лучше передать свои деньги в управление профессионалам и следить за тем, как они инвестируют, а далее уже пробовать делать это самостоятельно.

Подробнее о том, как выбрать брокера вы можете прочитать тут.

Анализ рынка

Если вы приняли твердое решение, хочу вложить деньги в акции, можно пойти по одному из двух путей:

  • Приобрести ценные бумаги любых компаний, которые входят в индекс ММВБ;
  • Купить перспективные акции, которые могут принести значительную прибыль.

В последнее время иностранные инвесторы массово уходят с фондового рынка РФ, поэтому стоимость акций опустилась до минимума. Некоторые ценные бумаги упали в цене в 2–3 раза. Причиной тому стали игры с санкциями, которые сильно напугали инвесторов. Когда они закончатся, иностранный капитал вернется на фондовый рынок. В результате, цены на такие активы, а особенно на голубые фишки, станут стремительно подниматься.

Если вы потратите немного времени на то чтобы провести тщательный анализ рынка, можно найти такие компании, продукция которых ориентирована на экспорт. Поскольку они получают прибыль в валюте, в связи с падением рубля их доходность выросла в 2-3 раза, если сравнивать с предыдущими годами. Этот положительно отражается на стоимости ценных бумаг и размере дивидендов

Поэтому, если вы не знаете, как и куда инвестировать деньги под проценты, обратите особое внимание на активы таких компаний

Следует также отдельно выделить и нефтегазовую отрасль. В последнее время цены на нефть стремительно снижаются, но это рано или поздно закончиться и тогда пойдет обратный цикл. Цены начнут расти, а вместе с ними поднимется и стоимость ценных бумаг ведущих нефтегазовых компаний – Роснефть, Газпром, Лукойл и другие. Это отличный шанс для людей, которые интересуются, как правильно вложить деньги в акции на длительный период.

Сбербанк-п (SBER_p)

Первое почетное место занимает всеми нами любимый Сбербанк. Почему же я его поставил во главе списка? Давайте думать логически…

У вас есть кредиты, ипотека? В каком банке вы его/ее брали? Думаю, большинство скажет, что это Сбербанк. Так как жизнь и финансовая грамотность населения находятся на очень низком уровне, значит люди всегда будут обращаться в банк за новыми кредитами, чтобы собрать ребенка в школу, либо купить новенькую Ладу-Весту. Малый бизнес также берет кредиты именно в Сбербанке.

Прозрачные условия, госбанк, банкоматы и отделения на каждом шагу даже в маленьких селах, мобильный банк, удобные переводы – все это сделало Сбербанк банком №1 в нашей стране. История Сбера начинается с 1841 года. Если за это время он не обанкротился, то вряд ли обанкротится в будущем.

Почему именно Сбербанк-п? П – значит привилегированные акции Сбербанка. А как мы знаем, привилегированные акции всегда платят дивиденды (хотя бывают и исключения).

Как вы видите на графике, Сбербанк-п неплохо растет. Были, конечно и падения в кризис 2008 и 2014 года, но это ему нисколько не помешало вырасти снова.

Сбербанк-п платит стабильно высокие дивиденды каждый год и даже повышает их выплату

Как заработать на дивидендах?

куда вложить деньги чтобы получать в 2021 году ежемесячный доход

  • Размер дивидендов может колебаться в пределах 3–30%. Средний размер выплат на российском рынке составляет 7–10%;
  • Сумма дивидендов предлагается Советом директоров и утверждается на общем собрании акционеров;
  • Перед начислением дивидендов производится фиксация реестра акционеров. Чтобы получить выплаты, нужно владеть акциями в день проведения этой процедуры;
  • Перед проведением выплат стоимость ценных бумаг возрастает, поскольку многие инвесторы следят за тем, какие акции покупать, чтобы получить дивиденды;
  • После фиксации реестра интерес вкладчиков к акциям пропадает, в результате чего котировки последних временно снижаются на величину дивидендов.

Если инвестор владеет дивидендными акциями какой-то компании, то для получения выплат ему не нужно предпринимать никаких дополнительных действий. Данные о всех владельцах ценных бумаг уже содержатся в реестре, а потому деньги перечисляются на их брокерские счета автоматически. Остается лишь узнать, как заработать на дивидендах:

  1. Купить и держать. Нужно выяснить, какие акции сейчас выгодно покупать, а затем приобрести их и не продавать в течение длительного срока. Компания будет расти, расширять свой бизнес и увеличивать сумму выплат с каждым годом;
  2. Купить заранее. Активы следует приобрести за пару месяцев до даты фиксации реестра, пока их стоимость не слишком выросла. По достижении максимальной цены в день перед фиксацией акции продают с прибылью;
  3. Купить после фиксации. В этот день котировки дивидендных акций стремятся к минимальному значению, что позволяет приобрести их очень дешево. Однако через 2–3 месяца курс восстанавливается, что и приносит доход инвестору;
  4. Играть на понижении. Зная о гарантированном снижении котировок после фиксации реестра, можно взять акции в долг у брокера и продать их дорого. После падения курса акции покупают дешево и возвращают посреднику, оставляя прибыль себе.

Компании, которые зарабатывают на госзаказах

Государство может заказывать товары и услуги у какой-то компании. Обычно если это что-то массовое, например, поставка еды в детские сады, власти проводят тендер. Кто в нём победил, тот и получает контракт на производство и поставку еды. 

В военной отрасли всё иначе. Там власти предпочитают работать с монополистами. То есть с компаниями, которые главенствуют в этой отрасли. 

Такие контракты часто заключают на несколько лет вперед, что позволяет прогнозировать развитие бизнеса компании. Поэтому отрасль госзаказов предсказуема для инвесторов.

Первое место по оборонным расходам из года в год занимает США. В среднем за последние 20 лет США каждый год увеличивали их на 2,3%.При этом в 2019 году военные расходы составили $732 млрд, в 2020 — $738 млрд, а на 2021 год запланирован бюджет в $740 млрд.

Место России в рейтинге военных расходов меняется. В 2019 году она вновь вошла в ТОП-5 стран после перерыва в 2017-2018 годах и сохранила свои позиции в 2020.

В ближайшие годы власти России планируют увеличить расходы на оборону:

— в 2021 году на 14,5%

— в 2022 на 15,1%

— в 2023 на 14,5%Только на текущее содержание Вооруженных сил власти хотят увеличить бюджет в 2021 году на ₽5,1 млрд, в 2022 году – на ₽8,6 млрд. и в 2023 году – на ₽35,7 млрд.

rbc.ru / Оборона занимает третье место в бюджете РФ

Инвестируя в компании, выполняющие госзаказы, вы косвенно вкладываетесь и в государство.

Еще один способ заработать на нуждах государства — дать ему денег в долг, то есть купить ОФЗ (облигации федерального займа). Аналогично можно инвестировать в регионы и крупные компании.

ВСМПО-АВИСМА

ВСМПО-АВИСМА — российская металлургическая компания, ключевой поставщик титана в России и в мире. Как и все компании отрасли, ВСМПО-АВИСМА растёт в последние несколько лет. Однако сфера применения титана вносит свои коррективы. 

Титановые компоненты используют в авиационной промышленности. Часть денег ВСМПО-АВИСМА получает на госзаказах по производству самолетов гражданского и специального назначения, строительству АЭС.

Пандемия ожидаемо ударила по всей отрасли авиации, включая поставщиков деталей. Однако в январе и феврале этого года ВСМПО-АВИСМА подписала новые долгосрочные контракты о сотрудничестве с Boeing и Airbus. После этих новостей стоимость акций ВСМПО-АВИСМА восстановилась и превзошла прошлые значения.

Котировки ВСМПО-АВИСМА восстановились благодаря сотрудничеству с Boeing b Airbus

Lockheed Martin

Lockheed Martin — американский разработчик и производитель вооружения и военной техники. Работает в сфере авиастроения, авиакосмической техники, судостроения и инфраструктуры для аэропортов. 

Lockheed Martin выполняет госзаказы США и Израиля. 95% доходов приходится на заказы Министерства обороны, агентств и департаментов правительства США. При этом 25% доходов приносит самый дорогой по производству в мире истребитель F-35.

Пандемия не коснулась военной авиации. Lockheed Martin относится к оборонному сектору экономики, защитной отрасли. Ей не страшен коронавирус, заказы будут всегда.

Акции Lockheed Martin восстанавливаются буквально за месяц после обвала на общей панике

В ближайших планах Lockheed Martin расширить географию поставок истребителя F-35, а также разработать лунный посадочный модуль к 2024 году совместно с Amazon и Blue Origin. Даже если вдруг при Байдене Америка снизит затраты на вооружение, этот проект не даст выручке просесть.

General Dynamics

General Dynamics — один из крупнейших производителей военной и аэрокосмической техники. Входит в десятку крупнейших подрядчиков военно-промышленного комплекса США. Более 65% доходов приходится на федеральные военные заказы.

Компания производит как военную авиацию, так и коммерческие бизнес-джеты. Гражданская авиация приносит около 23% выручки. Еще часть выручки приходится на обслуживание техники, например, пассажирских самолётов. Это приносит деньги General Dynamics даже в мирное время.До пандемии компания показывала рост, который прервался из-за пандемии. С начала года наметился тренд на восстановление. 

Котировки акций General Dynamics зависят от технического сектора и восстанавливаются вместе с ним

Какие акции сейчас выгодно покупать

И опять представлю несколько перспективных вариантов на сегодня.

Российские дивидендные акции

На отечественном рынке не так много доходных голубых фишек. Но поживиться все равно есть чем.

В 2019 году список лучших российских дивидендных акций возглавляют:

  • ПАО «Сургутнефтегаз» — 18,12%;
  • ПАО «Северсталь» — 17,15%;
  • НЛМК — 14,31%.

Российские акции роста

В России есть сектора экономики, приносящие стабильно высокую прибыль.

В этом году выгодно покупать:

  • ПАО «РусГидро». Потенциал роста — 51%;
  • ПАО «Интер РАО». Потенциал роста — 28%;
  • ПАО «Русал». Потенциал роста — 24%.

Иностранные дивидендные акции

Из иностранных в настоящий момент привлекательнее всего выглядят американские:

  • Watsco. Дивиденды — 4%;
  • Синемарк Холдингс. Дивиденды — 3,5%;
  • Microsoft Corp. — 1,46%.

Иностранные акции роста

Самые быстрорастущие:

  • Adobe. Рост с начала года — 22%;
  • Cerner Corp. Рост с начала года — 28%;
  • Salesforce.com. Рост с начала года — 22%.

Инвестиции в драгоценные металлы

Драгоценные металлы, а в особенности золото и серебро, в кризисные времена всегда становятся для инвесторов защитными активами, позволяющими сохранить капиталы от депрессивных тенденций в экономике и обесценивания мировых валют. 2020 год не стал исключением: даже катастрофическое снижение спроса со стороны ювелирных заводов и производителей электронных компонентов не помешало металлам подорожать в полтора раза. Более того, в будущем аналитики ожидают дальнейшего роста стоимости золота до 2000–2200 долларов за унцию, а потому задуматься о перспективах вложения капиталов в данные активы желательно уже сегодня:

  • Можно приобрести реальные слитки или инвестиционные монеты. Чтобы избежать комиссии за экспертизу, сдавать их необходимо в тот же банк;
  • Можно открыть металлический счет. По сути он напоминает депозит, на который банк перечисляет заданное количество виртуальных граммов металла;
  • Можно приобрести активы на бирже. Здесь тоже подразумеваются условные граммы металла, только хранятся они на личном счете инвестора в брокерской компании.

Почему новичку выгодно инвестировать в драгоценные металлы:

  • Покупка активов доступна инвестору с любым капиталом. В том же Сбербанке можно открыть металлический счет всего на 0,1 г золота или 1 г серебра;
  • Котировкам металлов не свойственны резкие колебания. Вероятность того, что золото за неделю изменит стоимость более чем на 3–5%, исчезающе ничтожна.

Почему нежелательно вкладывать деньги в драгоценные металлы:

  • Инвестирование имеет смысл на интервалах от 3–5 лет. Здесь почти нет вариантов, как можно заработать 1000 рублей за один день, поскольку цена растет очень медленно;
  • Разница в ценах покупки и продажи для металлов намного больше, чем для валюты. Например, для платины и палладия она превышает 13%.

По некоторым сведениям, к концу 2021 года ожидается отмена НДС на все операции с драгоценными металлами, что приведет к повышению привлекательности таких активов для начинающих инвесторов. Куда можно вложить 20000 рублей:

Вложения в драгоценные металлы

Название актива
Рост цены, % в год
Текущий курс, руб.
Золото 49,60 4519,06
Серебро 76,10 62,48
Платина 32,15 2553,29
Палладий 47,30 5629,12

Инвестиции в «зелёную» экономику

Кроме того, в феврале 2021 Джо Байден вернул США в Парижское соглашение по климату — документ, по которому страны должны сократить выброс вредных веществ в атмосферу. При Трампе Америка вышла из этого соглашения.

Традиционные источники энергии исчерпаемы. Наиболее остро дела обстоят с нефтью. По подсчётам, её запасов хватит приблизительно на 42 года.

worldometers / Мировые запасы природных ресурсов

Рано или поздно аналогичная проблема возникнет и с природным газом, и с углем. Поэтому вопрос придётся решать на мировом уровне независимо от политических трендов.

Стоит присмотреться к акциям «зелёны»х компаний: производителям оборудования, вспомогательных веществ для добычи «зелёной» энергии, а также к самим «зелёным» энергетическим компаниям. 

Эта инвест-идея будет актуальная не только в 2021 году, но и в будущем. Поэтому компании из списка предлагаю рассмотреть на долгий срок. 

First Solar

First Solar — один из крупнейших американских производителей солнечных батарей. Компания также поставляет оборудование для заводов и обслуживает его от начала до конца: от установки до помощи в переработке отслуживших батарей.

Еще в январе-феврале 2021 году на волне победы Байдена компания выглядела переоценённой

Сейчас же котировки First Solar спустились вниз, поэтому на акции снова можно обратить внимание

Акции First Solar подешевели после слабой отчетности за 2020 год

Из положительных моментов: за 2020 год компания осталась в плюсе по выручке после простоя в годы, когда Трамп был президентом и отрасль была забыта.

tinkoff.ru / Чистая прибыль First Solar с 2011 по 2020 гг.

Это значит, что акции First Solar имеют неплохой задел для дальнейшего роста без серьезных задолженностей.

Nextera Energy

Nextera Energy — энергетическая компания в США. Производит, передаёт, распространяет и продаёт электроэнергию. 

Компания отличается от конкурентов. Её бизнес сосредоточен не только в области «зелёной» энергетики. Она производит электричество из природного газа, ветра, ядерного топлива, нефти, воды. 

Во многом благодаря этому мы видим достаточно стабильный рост акций Nextera Energy.

Акции Nextera Energy растут с начала тренда «зелёной» энергетики

Nextera Energy входит в индекс S&P 100. Это значит, что она попала в топ-100 крупнейших американских компаний в рейтинге Standard & Poor’s, отобранных по рыночной стоимости. 

Компания также входит в список Fortune 200, который был составлен с опорой на выручку.

Учитывая всё это, Nextera Energy — один из самых надёжных вариантов инвестиций в «зелёную» энергетику на американском рынке. Если вы инвестируете не так давно, советую рассмотреть этот вариант как один из наименее рискованных.

Nextera Energy ежеквартально платит и регулярно повышает дивиденды. Средняя дивидендная доходность за последние 5 лет — 2,24 %. Это не лучший вариант среди дивидендных акций, но все же дополнительный аргумент присмотреться к этой ценной бумаге для тех, кто хочет получить пассивный доходРекомендации, куда стоит вложить деньги для пассивного дохода, я дал в этой статье.

«Норникель»

«Норникель» — российская горно-металлургическая компания. Производит палладий, никель, платину, кобальт, медь и другие металлы. «Норникель»занимает первое место по объёму производства палладия в мире, второе — по производству меди. Компания работает в основном на экспорт.

Рост «зелёной» экономики, вероятно, повысит доходы «Норникеля»:

  1. Никель используют в производстве аккумуляторов электромобилей.
  2. Палладий — в производстве автомобильных катализаторов. Это фильтры, которые очищают выхлопные газы от вредных веществ. 
  3. Медь используют для строительства ветряков, ГЭС и в фотогальванических солнечных элементах, без которых нельзя построить солнечные панели.

Подробный анализ акций «Норникеля» можно найти в статье «Как провести фундаментальный анализ компании: разбираем на примере “Норникеля”».

Не так давно «Норникель» отчитался об устранении последствий аварий, череда которых в феврале-марте 2021 года снизила стоимость акций. Сейчас котировки акций «Норникеля» практически восстановились.

Бумаги компании рухнули после обрушения здания на руднике «Медвежий ручей» в феврале 2021

Недооцененные акции

Акции считаются недооцененными, если их рыночная стоимость ниже той, которую они должны иметь согласно данным фундаментального анализа (справедливая стоимость) или мнению экспертов (оптимальная стоимость). Бумаги могут иметь заниженную цену по ряду причин. Например, из-за малого спроса на продукцию ввиду ее непопулярности на рынке или нестабильной доходной истории предприятия.

Рано или поздно акции недооцененных компаний подрастают до нужной стоимости, поэтому инвестор может продать их с многократной прибылью. Наибольший потенциал роста имеют молодые компании на рынке. Но при покупке их акций надо тщательно проанализировать причины, по которым они оказались недооцененными. Если компания имеет непомерно большую долговую нагрузку или фундаментальные проблемы в управлении, то низкая цена активов постепенно станет справедливой и инвестору заработать не удастся.

Выгодно покупать акции и вкладывать деньги в недооцененные предприятия потому, что в перспективе они способны принести инвестору больше прибыли, чем обычные и даже наиболее успешные корпорации. Главное – это найти бумаги с заниженной стоимостью и купить их в момент крайнего спада.

Для поиска недооцененных активов используют приемы фундаментального анализа и теорию Бенджамина Грэма. Это позволяет уже на начальном этапе определить, какие компании достойны внимания, а какие являются бесперспективными. В фундаментальном анализе используют несколько мультипликаторов. Ни один из них сам по себе не способен дать объективную оценку, но в совокупности они помогают отыскать действительно перспективные активы.

Выбор акций для инвестирования по классической схеме с применением коэффициента Грэма осуществляется в такой последовательности:

  1. Отбор компаний, подходящих по мультипликаторам.
  2. Расчет самого коэффициента.
  3. Сравнение выбранных активов.

Грэм в своей книге «Разумный инвестор» предлагает оценивать компанию с помощью следующих мультипликаторов:

  • Р/В – показывает недооцененность компании относительно стоимости ее активов. Чтобы рассчитать его, надо рыночную цену акции разделить на балансовую стоимость активов. Значение должно быть меньше 0,75.
  • P/S – показывает доходность компании. Его значение можно найти, разделив стоимость акции на выручку, приходящуюся на одну бумагу. Этот коэффициент должен быть меньше 0,5.
  • P/CF – соотношение рыночной стоимости одной акции и объема оборотных средств должно превышать 0,1. Это означает, что у компании достаточно ликвидных активов и она способна удовлетворять требования кредиторов.
  • Соотношение задолженности и капитализации должно быть меньше 0,1. Если у компании много долгов, то инвестору связываться с ней не стоит.

Кроме того, инвестору надо следить за среднесуточным объемом торгов – он должен как минимум в 100 раз превосходить сумму планируемой покупки. В противном случае инвестору достанутся не самые перспективные акции, а неликвидные активы, которые вряд ли удастся в будущем продать по выгодной цене.

После предварительного выбора недооцененных бумаг можно переходить к расчету коэффициента Грэма. Для этого надо из стоимости активов компании вычесть долги и полученное значение разделить на количество эмитированных акций. Результат представляет собой стоимость чистых текущих активов – NCAV (Net Current Asset Value).

Коэффициент Грэма сам по себе ни о чем не говорит, кроме того что отрицательное значение свидетельствует об убыточной деятельности компании. Чтобы понять, недооценена или переоценена акция, надо найти соотношение ее рыночной стоимости и коэффициента. Приобретение ценной бумаги считается целесообразным, если ее стоимость составляет примерно 2/3 (66,7%) от значения коэффициента Грэма. Некоторые инвесторы допускают соотношение в диапазоне 50–80%, но для минимизации рисков лучше все-таки принимать 60–70%.

Чтобы быстро найти самые недооцененные акции российских компаний, можно использовать скринеры – специальные интернет-сервисы для подбора эмитентов по заданным критериям. Например, TradingView. Загрузив его, достаточно задать необходимые параметры, чтобы система сама подобрала нужные бумаги. Их затем можно быстро отсортировать с помощью различных фильтров.

Если акций окажется больше, чем нужно, следует провести новый отбор, используя более жесткие настройки. Если же эмитентов недостаточно, то каждый из параметров надо ослабить на 10%. Помимо указанного скринера, существует еще множество других – Market In Out Technical Stock Screener (marketinout.com), Finviz Free Stock Screener (finviz.com) и пр.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Adblock
detector